区块链奖励即将减半，比特币矿商还值得投资吗？

比特币挖矿的区块奖励每四年就会减少一半，下一次减半将在 2024 年 4 月发生，届时区块奖励补贴将从 6.25 枚比特币（价值 221,000 美元）降至 3.125 枚比特币（价值 110,625 美元）。矿工也能收到网路参与者支付的交易费用，但这些只是他们报酬的一小部分。虽然减半的实际影响将使比特币矿工的生产成本增加一倍，但比特币矿业股票可能仍然非常适合某些加密货币投资组合。

背景

比特币网路通过名为挖矿的过程将交易新增到网路中。作为对消耗计算和能源成本的补偿，每个区块的打包矿工目前可以获得 6.25 枚比特币的增发奖励。这是产生新比特币的唯一方式，减半是减缓通货膨胀速度的一种方式，它使现有资产更加稀缺。这个过程将持续到 2140 年最后一枚比特币被铸造。

15 年前，当比特币推出时，它的价值仅为几美分，挖矿可以在一台普通膝上型电脑上进行。如今，顶尖矿工加起来执行的算力超过 450 EH/ 秒，比特币挖矿已成为一项大生意。事实上，一些估计认为比特币网路的年度能源消耗与中等收入国家相当。

Core Scientific 曾经是全球算力最大的比特币矿商，但它于 2022 年 12 月根据美国破产法第 11 章宣布破产。比特币网路上的大部分算力都掌握在私人矿工手中，其中许多矿商运营著个人矿工加入的矿池，来源：富比士

值得注意的是，比特币减半历史上一直是极其看涨的标志。2016 年减半后的 12 个月内，比特币飙升了 287%。在新冠疫情驱动的金融繁荣中，比特币在减半后的 12 个月内飙升了 542%。当比特币还处于起步阶段时，它在 2012 年首次减半后的一年内飙升了 8,256%。

根据一项独立分析，将比特币矿业股票的企业价值与其收入进行比较，市场领导者 Marathon 和 Riot 似乎略被高估。另一方面，BitDeer 和 Stronghold Digital 等公司的交易比率较低。这并不意味著投资者应该立即瞄准图表的左侧，因为像 Riot 和 Marathon 这样的蓝筹矿业公司有理由以溢价进行交易，他们更有能力度过一段困难的减半后时期。还值得注意的是，他们拥有迄今为止所有公开交易矿商中最大的比特币库存，这在未来 12-16 个月内可能被证明是极其有价值的。因此，在做出投资决策时必须考虑矿工业务的各个方面。

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TeraWulf 是一家越来越受到投资界关注的公司，因为该公司 3 月份在宾夕法尼亚州签署了一份超便宜的核能合约，使其免受地缘政治驱动的能源价格上涨的影响。

Applied Digital Holdings（APLD：纳斯达克）从定义上来说并不是挖矿企业，它是为矿工提供服务的基础设施提供商。由于最近签署了高达 9 位数的人工智慧订单，它也成为投资者关注的焦点。许多比特币矿工都在大声疾呼要涉足人工智慧领域，但对大多数人来说，这只是行销言论。

鉴于 Core Scientific 庞大的算力，预计将于 1 月份在纳斯达克重新上市，它似乎对投资者很有吸引力。然而，值得注意的是，即使该公司成功地摆脱了破产诉讼，它也将承担沉重的债务负担，需要通过继续出售其开采的比特币来偿还。这意味著在可预见的未来其金库将保持为 0。